碧桂园融资28亿，公司股票为何大跌15%？

7年初27日，保利的股市缩水15%，天将就下跌8%，之后震荡下行 ，盘中股市接连超过16%，最终交易日为3.16港元/股，成交额11亿，是平时的三倍，换手率数1.5%。

今日导致股市缩水的利空是一则有价证券新闻稿，今日，保利发布新闻稿，宣告将有价证券8.7亿股投资人，有价证券生产成本为3.25港元/股，而上一个收市的交易日为3.72港元，反之亦然这次的有价证券价相当于在在此之前一日交易日的基础上了13%。今日股市缩水15%，交易日为3.16港元/股，比有价证券价一点点低一点。其实这种方式有点典型我们A股的定向投放，在股市低迷的时候，定价显着，股市一般都会跌到投放生产成本邻数。

保利这次选项的有价证券代理是德意志银行集团，这是数几年来有名的国际金融，预计投资28.27亿港元，扣除德意志银行的佣金及涉及费用，仍要净投资27.9亿港元。

这次有价证券投资，目的还是为了担保贷款、缓解收益压力，由于董事会此在此之前并未给予许可，所以这次是不所需通过董事局大会审批，董事会可直接作出决定，此在此之前许可最多可出版46.3亿股，占总股份的20%，这次计划有价证券的是8.7亿股，占并未许可换用总额的18.8%。

去年以来，保利并未通过股东投资38.61亿港元，以外并未全部使用完毕，其中3060万美元用于作价2022年7年初到期的4.75%应票据以及2023年1年初到期的4.75%应票据；2.09亿美元用于担保灵山外债；2.55亿美元Gmail担保灵山外债利息及票息。

以股东投资担保贷款对保利来说是一个十分合适的选项，首先这会降低新公司的整体而言有息债，可用性财务结构。其次新公司大董事局持股比重过去十分颇高，杨惠妍的全资子新公司必胜有限新公司持股61.23%，对新公司的持股比重过去十分颇高。

对于去年的大公司主，杨惠妍仍要选项以股带息，去年6年初7日，碧辉园选项大公司主，每股0.1189港元，合计大公司主27.53亿元，新公司往年的归母销售收入为268亿，相当于将销售收入的10%拿出来大公司主。

杨惠妍作为大董事局，可以分得16.9亿元，不过杨惠妍仍要选项以股代息，反之亦然现金大公司主不要了，再次投入生产上市新公司，给予新公司3.6亿股。

这种做法就十分或许赞赏，反观富力，2017年以来，富力销售收入创发展史新颇高，大部分用于大公司主，许家印持股比重颇高达77%，这些大公司主仍要原则上都是进了许家印的钳子，新公司其实很缺款项，这些利润其实继续留在新公司对大公司发展不够有利，但是却选项大公司主了，而新公司正在以太低的利息成本在借贷，这样下去，新公司焉能不出问题。

保利的十分拘谨，一般都不能什么采访，但是这种做法即使如此真的在为董事局着想，大公司主可以，这是为了给小董事局一份收益，但是我自己的大公司主会再次投入生产到上市新公司继续为新公司的发展咨询服务！

保利2021年的财报是准时披露的，不能出现贷款违约的状况，资产债率相比在此之前几年也有显着上升，降低至84.6%，整体而言债规模也有显着上升，上升至1.65万亿，从盈利来看，2021年实现盈利5230.64亿，创发展史新颇高，同比增长13%。

富力和保利的规模大概，富力从2014年以来动用了300多亿作价投资人，即便是在态势紧张的2020年和2021年过去如此，虽然保利在2014年以来也动用了70亿作价投资人 ，但是这种不道德在2019年9年初在此之后就停止了，因为那个时候状况并未不同，新公司不够所需款项！

对一个人的判断，要听其言观其行，对大公司的判断也是如此，一个心里想着将新公司的利益划到自己碗里的大公司，大概率不会真在为小董事局好。