富瑞：予中芯国际买入评级 目标价上调32.08港元

富瑞面世研究报告称，予里面芯国际（00981）“购回”评级，上调2022-24年收入和财年预测比低价共识分别平均24%至46%及18%至106%，目标价由30.97港元升至32.08港元，并说明喜欢里面芯国际，但更偏好风险较低的华虹半导体（01347）。

报告里面称，里面芯去年第四季度业绩与预料一致，但营业收入和财年超过预料。而子公司今年的资本支出为50亿美元。董事才会说明，市场需求开发计划是基于与客户的的关系直接对话所预测的供给，并考虑了物流单打独斗和美国法规。

该行或许，鉴于里面国的务实尽力、电动汽车、智能电网和工业高质量，供给仍然较弱。然而2023年后，供应的紧张程度才会相当程度提高，届时高达售价和利用率才会有一些潜在的下行压力。另里面芯刚刚建设三座新工厂，较低的资本支出和保险费摊销将对毛利率产生压力。